海闻社观察 排队套现，博士很急。

押注AI眼镜赛道的投资者们最近都很烦，因为作为AI眼镜概念龙头，博士眼镜的股东们总是急着发货给他们，可惜这个货不是产品，而是股票。

2月17日晚间，博士眼镜发布公告称，公司实控人ALEXANDER LIU及LOUISA FAN计划以集中竞价或大宗交易的方式减持公司股票，合计不超过总股本的2.69%。对应公司当前股价，大概要减持2亿元左右。

要知道，就在这次减持之前，公司的董监高们，才刚刚完成一次减持。

2024年11月，博士眼镜实控人一致行动人刘开跃、董事刘之明、董事兼副总经理郑庆秋及何庆柏、员工持股平台江南道同日官宣减持，最终大概卖了1.19亿元出来。

股东们是懂择时的，毕竟受AI眼镜概念带动，从去年下半年开始公司股价翻了5倍，这个时候卖出，可以说事赚麻了。只有刚冲进来不久的股民遭了殃，比如创始人宣布减持以后，

2月18日，博士眼镜股价低开低走，大跌10.37%。

不过受灵伴科技rokid新品刺激，博士眼镜盘中再度涨停，也不知道未来如果公司股价继续上涨，创始人夫妇还会马上宣布新的减持计划吗？

图源：公司公众号

公告中，公司实控人ALEXANDER LIU及LOUISA FAN夫妇看着是两个洋名字，其实他们是土生土长的国人，在没移民前，他们有更着更接地气的名字：

刘晓与范勤。

刘晓，广东人，在广州读书，虽然他后来创办的企业叫博士眼镜，但他并不是博士，甚至没读过本科，在他那个年代，读书好的都考去了中专学校，他也不例外。

中专毕业后，刘晓分配回梅州某政府部门工作，但是铁饭碗对他来说太枯燥了，他一直想出去自己创业，但是又因为要生活，难以下定决心。

1992年，邓公南方谈话，全国随之掀起下海潮。他终于忍不住了，在次年和妻子一起辞职，跑到深圳创业。

经过长时间的考察，刘晓夫妻选择在深圳福田区红荔路开一家眼镜店。至于为什么叫博士，主要是受他在广州读书常去的“大学鞋店”的店名启发，而博士比大学更高级，他觉得更合适。

很快，博士眼镜飞速发展，逐渐开始向外扩张的同时，也开始丰富品牌矩阵，到2017年，公司成功上市，成为国内眼镜零售第一股。

而这时候的创始人夫妇，已经全家移民澳大利亚，改了英文名，这下，终于听起来更像个博士了。

自2017年上市以来，公司营业收入持续增长，由2017年的4.71亿元增至2023年的11.76亿元。只不过到了2022年以后，公司开始出现增收不增利的情况。

去年前三季度，博士眼镜营收达到9.15亿元，同比微增1.09%；归母净利润8348.44万元，同比下滑14.46%。虽然公司现金流充裕，流动资产达到8.33亿元，但公司的负债也高，流动负债达到4.84亿元，公司说，这是因为年底要备货了。

同时，公司的销售费用也居高不下，去年前三季度销售费用达到3.66亿元，这也使得在毛利率接近60%的情况下，净利润不到10%。

按理说，国内视力健康问题凸显，对配镜的需求是在不断旺盛的，虽然眼镜不便宜，但往往大家还是愿意掏钱，怎么会在近几年出现下滑呢？

一个重要的原因，就是线上时代的到来，以往眼镜店往往立足于大型商场，在电商的冲击与大环境的下行后，商场人少了，眼镜店的流量也受到打击。但眼镜生意又依赖于线下配镜，这是属于行业的客观难题。

公司也在近几年在线上线下反复尝试新策略，但最后还是将重新腾飞的契机，放在了AI眼镜上。

在智能眼镜领域，博士眼镜可成了名副其实的“香饽饽”。从星纪魅族、雷鸟创新，到 XREAL、界环，再到李未可、ROKID ，都跟博士眼镜有着紧密的合作关系。

虽然主要是为上述AI智能眼镜品牌提供渠道和推广方面的支持，不参与研发，但如此正宗的合作关系，也难怪资本市场对公司热情高涨了。

见市场对智能眼镜如此热情，今年2月7日，博士眼镜也随机宣布将发行可转债，募集3.75亿元，说要用于智能眼镜门店建设及升级改造项目、总部运营管理中心及品牌建设项目、数字化平台升级建设项目，并补充流动资金。

其中，智能眼镜门店建设及升级改造项目投资最高，预计使用募集资金1.80亿元。

但比较有意思的是，在具体阐述本次发行的募集资金用途时，智能眼镜却消失了，变成了连锁眼镜门店建设及升级改造项目，所以这是记录失误，还是为了向市场要钱打的掩护？

如果是前者还好，最多说明公司做事不认真，但如果是后者，很难不让人联系到公司高管与实控人不断减持的态度。只想一味套现的企业，实在很难相信能在科技行业中成为赢家。

对此，你怎么看？